深度重组会议举行债券违约，风险管理的重要性

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资料来源：每日经济新闻

日前，上海结算所发出通知说，16东旭光电(权)mtn001a16东旭光电MTn001b已拖欠。这两只债券的总规模是30亿元，这次应该支付近20亿元。这两只债券的主要发行者是东旭光电(000413，SZ)上市公司。

在当今资本市场打破公正交易的背景下，公司债券违约并不是什么新鲜事，但东旭光电的情况却有所不同。

根据上市公司第三季度报告，截至9月底，东旭光电持有的货币基金余额为183.16亿元。货币基金是流动性最强的资产，再次没有流动性问题。既然东旭光电的电力账户上有这么多资金，你为什么不能支付20亿元的公司债务？是在短短两个月内(从9月底到11月18日)就花了100多亿元人民币的公司，还是在三季度报告中记录货币资金存在问题，还是其他原因？

前后之间的巨大反差就像一个有钱人一夜之间变成了一个无家可归的人，街上没有食物和衣服。市场上一片骚动。

不管实际情况如何，东旭光电子运营中的一些问题已经暴露了很长一段时间了。

事实上，东旭光电作为制造企业的代表，在年初就受到业界的质疑，如盲目扩张、双高存贷款、资金链紧等。而此前的康德宁、盾安集团、海航集团、巨龙移动电话等雷电公司，大致上也有类似的情况。

不可否认，客观经济环境的变化确实对企业的经营产生了影响，严格的金融监管也在一定程度上打乱了部分企业的资本安排，但现实中既不严重也不足以造成系统性风险，相反，在供应方结构改革的旗帜下，许多企业积极进行产业结构转型，不断挖掘和开发新的增长点，加大研发投入，提高质量和效率，走上了高质量发展的道路。

那么，为什么这一次发生的一些著名的企业，如康得新信、东旭光电等，突然大打出手，落在了时代的后面呢？

归根结底，也是这些企业经营战略偏差的内在原因：对经济、财务形势和行业形势的变化不敏感，不及时，导致企业经营战略调整缓慢。

回顾一些企业的成长轨迹，或多或少带着某种野蛮增长的味道，不管是最初的风口群跟随，还是钻进了市场经济体制所没有的真空，但在经济体制向更高层次转型和全社会由粗放型向精细可持续发展转变的过程中，这种粗放的风险管理显然是要付出代价的。

市场继续向前发展，即使知名企业仍然沉溺于以往的成就自满，跟不上时代的步伐，更容易管理，科学的改造，精细化的管理，不注重企业发展风险的控制，那么，它只是一个时间问题，它被繁荣的反浪潮所取代。

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