阿里、阅文、丰巢三家巨头受罚，首提需求侧改

文 @ 智友团队

上周五高层开了个重要会议，释放了几个信号，包括需求侧改革、反垄断……

这周一就有三家巨头阿里、阅文、丰巢因为违反反垄断法受罚。

昨天沪深交易所还发布了退市新规（征求意见稿），对退市流程做出较大优化。

别说你懒得看政策，我建议每个有投资需求的智友都了解一下。

为什么？

第一，投资A股一定要看懂政策。

不管你是买股票还是买基金。

第二，今年年末的定调非常重要。

因为明年——2021年是建党百年，同时是十四五规划开局之年。

中央政治局会议到底讲了什么？核心是五点。

1、需求侧改革

2、强化反垄断和防止资本无序扩张

3、促进房地产市场平稳健康发展

4、防债务风险

5、增强产业链供应链自主可控能力

政治局会议提了大致的方向，我们当然要解读一下会有利于哪些行业，以及对我们明年甚至接下来四年的投资方向有啥影响。

01

警惕互联网巨头垄断，企业大而不倒，股价高而不降，影响创新和公平竞争。

昨天比较火的事情，阿里、阅文、丰巢因为违反反垄断法受到了惩罚。

受这个消息影响，阿里巴巴、腾讯控股和阅文集团三家公司股票在下午纷纷跳水。

市场监管总局反垄断局主要负责人回答21世纪记者时提到，虽然平台经济领域竞争呈现出一些新特点，但互联网行业不是反垄断法外之地，所有企业都应当严格遵守反垄断法律法规，维护市场公平竞争，也只有这样，才能确保整个行业的健康发展。 ”

同样在周末，人民日报暗暗点名互联网巨头抢“社区团购”这块蛋糕，不搞创新反而去抢小贩的生意。

核心是为了什么？

防止财团越来越大，大而不倒。

越大，对财富的虹吸效应越严重，贫富差距分化。

越大，掌控了资本之后吞并小公司就好了，越来越懒得创新。

如果你持有互联网巨头的股份，要警惕互联网巨头前期越堆越高的股价（泡沫）。

而对于A股来说，科创板也是同理。

当时首支科创板ETF出炉，我们不建议买，原因也很简单：不是产品不好，而是择时问题。

估值太高，容易有泡沫。可以再等等，要不然等到市场杀估值的时候，投资者有得心疼。

02

需求侧改革，扩大内需！

需求侧改革，是高层会议首提而且强调的一点。

直接讲需求侧改革，大家可能有些懵。

实际上用人话说就是……

国际环境加上疫情都不利于我国的出口贸易。

明年要生存，要继续把经济搞上去，得靠我们咱们国内的消费市场。

要让大家愿意买东西，有什么法子？

1、让老百姓有更多的钱，（划重点：是可支配收入）钱多了自然消费的意愿也高了；

2、商品变得更便宜一些；

3、有创新产品刺激需求。

第2点和第3点要实现，一个依赖产业链供应链，另一个依赖高新科技。

所以，兜兜转转又回来了。

企业必须给我搞创新。

而1是最重要的，老百姓手头得有钱。没钱谁消费。

原本，今年因为疫情放水不均，贫富差距已经成了GDP的结构性问题了，接下来不能再放任不管。

所以，互联网巨头要抢小贩的生意？不可不可。

今天的行情反映是，看到需求侧改革，消费股涨了不少。某酱香型白酒是什么逻辑都能涨，不在讨论范围内。

但是除了消费股，其实那些可以优化产品价格、提高产品质量的to B企业也很有机会。

ToB其实蛮多的，咨询公司、云计算、物联网、工业智能化等等。

当人口红利和规模效应丢失后，质量和效率就是一切。

03

房住不炒，换了个说辞而已。

前面说了，核心是需求侧改革，老百姓得有钱花。

房住不炒其实说了大半年了。

现在年底，换了个说法“促进房地产市场平稳健康发展”。

有分析觉得这是对“房住不炒”的改口。

我们团队讨论了一个周末，认为只是“房住不炒”的另一说法。

到了现在这个发展阶段，国家不可能再依托楼市去拉GDP。

当大家看宏观经济和政策去理解投资时，记住下面的逻辑和关键词：

内循环→内需市场→需求侧改革

房价再敢往上爬，老百姓钱都扔房产去了，更加没人消费。

所以，楼市大抵会恢复正常价格。

如果你还抱着在楼市里暴富的幻想，恐怕你会很受伤。

如果你想继续投资房产，接下来得好好了解区域、都市圈、学区等决定房产价值的因素。

寻找房产的价值洼地，才是最难的。

04

关于年末的高层会议，其实需要解读的还有很多，包括债务风险防控和债券投资之间的关系。

另外后续出台具体的政策和措施，更加重要。尤其是今晚刚刚公布的退市新规。

如果你对宏观经济感兴趣，也想好好把握政策和投资大方向，欢迎进入我们的社群。定期周二、周四分享理财知识。

最近因为高层动向比较多，接下来会加大宏观经济的解读分享。