国泰君安评酒鬼酒甜蜜素事件：旧事重提 影响有

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【国君食品】酒鬼酒甜蜜素点评：旧事重提，影响有限

事件回顾：近日，酒鬼酒甜蜜素事件在网上发酵。

酒鬼酒声明：从未采购过甜蜜素，原经销商谋求不正当利益

甜蜜素是国家允许的甜味剂，广泛用于饮料、糕点等食品，根据《食品安全国家标准食品添加剂使用标准》(GB2760-2014)规定白酒不能添加，添加涉及违规。甜蜜素作为一种常见的食品添加剂，常用于饼干、面包等食品中，法定允许的最高添加量为650mg/KG，酒鬼酒该批酒次测定值0.344 mg/kg（经销商举证），主要用于提升口味，少剂量无毒。散装或小作坊白酒违规添加甜蜜素普遍，存在提高优酒率和降成本动机。

被举报的产品为2012年生产的“54°500ml老酒鬼酒”，为公司非主流的老产品，与当前主流产品无关。自2012年11月酒鬼酒塑化剂事件后，公司高度关注对甜蜜素、塑化剂等明令禁止的食品添加剂的管理，对产品质量的管控越来越严格，公司明确声明从未采购甜蜜素。

酒圈早已熟知该信息，厂商合作更加理性，预计事件对厂商关系影响有限。厂商矛盾升级引来舆论发酵，存在裹挟舆论谋取利益的可能，正义的力量要多发声。举报事件起始于2016年，公司已经采取多项措施解决，该事件在酒圈里早已广泛传播，不是新信息，对公司当前与经销商的合作关系影响有限。

预计后续影响非常有限。首先，塑化剂事件属于爆发突然，而且是在白酒行业高歌猛进十年发展出现明显泡沫的大背景下突然被恶意报道。其次，甜蜜素事件早已是酒圈的“常识”，经销商在面对与酒厂合作更加理性，不会轻易解除合作关系。最后，塑化剂叠加三公消费禁令才带来酒圈的巨大震动，当前一不存在行业明显泡沫，二不存在三公消费的放松，预计甜蜜素对公司和行业影响有限。如果行业出现调整，建议坚定布局！

国君食品：訾猛/马铮

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