瑞幸咖啡遭做空那个被嘲笑、被做空的瑞幸咖啡

昨天瑞幸咖啡公布了第三季度报告，股价暴涨13%，市值突破50亿美金。

而且瑞幸咖啡是一家成立了18个月就上市的公司。

它的对标竞品星巴克，已经成立了38年。瑞幸用两年时间开出了星巴克几十年的开店数量。

回想几个月前，瑞幸咖啡刚上市的时候全网都在嘲笑它，说它卖一杯咖啡亏两杯，说瑞幸咖啡要去美国割韭菜了。一个季度亏损8个亿，大家觉得这种商业模式怎么可能持续呢？

很多人说，如果瑞幸咖啡不是倒贴送优惠券的话，谁会去买呢？等没钱送补贴了，就黄了。

那时候，大家都觉得，如果去做空瑞幸咖啡的股票的话，就是躺着赚钱。

我印象比较深刻的是，有好几个朋友跑来问我怎么做空瑞幸咖啡。我查了一下，有两种做空瑞幸咖啡的方式。

一种是直接融券卖空它的股票，另一种是买入瑞幸咖啡的看跌期权。

当我发现瑞幸竟然有期权交易时，其实挺意外，很多中概股股票是没有期权可以交易的。我还在想，是不是投行傻了，被忽悠了？

结果是，投行当然不傻。那些做空瑞幸的人亏惨了。

虽然一个季度还是亏了5.3亿。但是，各种数据好于预期。

2019年第三季度瑞幸的净收入15.4亿元人民币，同比增长暴增540%，环比增长也达到了70%。

瑞幸卖的也不仅仅是咖啡。“小鹿茶”也是瑞幸旗下产品，本季度非咖啡类产品的销量占比达22%，而对收入的贡献比达到45%。

第三季度月平均消费者为930万，同比大增398%。截止9月30日的累计消费用户达3072万，较全年同期的598万增长413%，同时较上季度的2278万净增790万，说明瑞幸的用户一直在增长。

还有一个关键数据是，瑞幸首次实现门店层面盈利1.86亿元，门店层面的利润率为12.5%，去年同期是亏损1.26亿元。

在别人的嘲笑之中，瑞幸在默默赚钱。

回头看瑞幸的股价走势图，这几个月以来走势非常强劲。即使在前期美股大跌的时候，它也只是在横盘，当时我就觉得很诡异。

所以一定要记住，市场是非常有效的。股价无论是强还是弱，背后一定有它非常合理的理由，即使这个理由在外界看来根本难以理解。或者看不懂。

投资最忌讳的是，自己的偏执不肯去承认这个市场其实要比你有效的多，聪明的多。偏执狂在这个市场往往会死的很惨。即使他会因为偏执赚过大钱，但只要错一次他就大亏。

所以交易做到最后的人都会变得谦虚，敬畏这个市场，因为他知道自己的不懂。他不再是执着于去预测未来。

其实A股也是非常有效的，很多人说A股市场无效啊，庄家操纵股价，还能说有效吗？

这恰恰是有效说明这个市场也是有效的。所谓有效，是说任何现象背后一定反应合理的反应，并不是一定针对的是业绩本身。

说明在A股就是资金市。资金可以操纵一切，退市的公司都可以涨停。如果你在A股不承认，不尊重这一点，就不太容易赚到钱。

对于我们的投资来讲，重要的不是理论概念谁对谁做，而是你怎么赚钱。

对于瑞幸来说，也许外界的质疑没有错，主要靠的是资本方实力太强。对于瑞幸真正的考验是，它的原始股东的股份，要解禁了。