股价和净利润无法带来盈利，互联网顶流靠什么

我们通常意义上所说的年轻人，一般是指20——30岁年龄段的群体，目前占据总人口15%的这群人约有2.25亿，其中20——25岁的占70%，他们当中80%的人年收入不足3万，只有少部分的人能够超过这个界线。但作为年轻人最喜欢的节目，游戏、娱乐节目、B站，几乎是他们花时间停留最多的地方。

近期的芒果TV在去年的“浪姐”之后，又推出了《斩荆披棘的哥哥》，该节目有望继续复制去年所取得良好收益，成为年度拯救业绩、收割年轻人的一大利器。虽然节目被寄以厚望，但看完芒果TV的上半年财报后，网民大多会困惑：这是一家娱乐节目，还是电商平台？

总营收超过78亿，净利润也比上一年增长近四成，包括广告、电商方面的收入都超出预期，从已经公布的2021年上半年财报数据可以看出，芒果超媒股份的业绩并不差，但问题的核心在于它并未公布会员的增长数量，也并未具体披露其详细的收支。而且从近几年芒果TV转变为芒果超媒股份的走势看，娱乐节目收视只是其中的部分收入，以吸收会员加入、通过流量直播带货植入电商的方式已经成为业绩支撑的绝大部分。如果除去广告所耗费的巨额投入，直观上可以理解为从去年到今年，芒果超媒股份已经变成了从赚大钱到不赚钱的企业，只看到热闹，但并未有实效。所谓的家大业大，但更需要庞大的营收，才能抹平日益高涨的支出。这也就是近期芒果超媒股份不惜重金打造《斩荆披棘的哥哥》的目的，原因无他，复制去年一波“浪姐”所带来的红利，希望再造一个属于男性IP的辉煌，扭转亏损的局面。

同是年轻群体都喜欢的平台，芒果TV已经不再赚钱，那另外一个全网热度最高的平台——B站，它又是怎样的处境？

8月19日，在B站2021年第二季度的财报中，营收44.95亿元，比预期中的42.93亿元高出2亿，同比增长71.70%，可惜净亏损9.04亿元，虽然低于市场预期的12.64亿元，但比去年同期亏损的5.66亿元也是大幅升高。股价方面也乏善可陈，8月19日当日报收64.33美元\股，跌幅6.03%，总市值缩水到247.3亿美元。财报显示，第二季度月活跃人数为2.37亿人，但移动MAU增至2.21亿，比上一年分别增长38%和44%，DAU为6270万，同期增长24%，每月付费用户为2090万，同比增长62%。

数据和业绩都在说明用户有增加的趋势，每一名用户平均每天花在B站的时间为81分钟，广告业务为10.49亿元，占到了总收入的23%，支付率也从去年的7.5%增长到今年的8.8%，现金储备276亿元，不过手机游戏营收12.33亿元，同比降低1.20%，增值服务和电商等其他营收分别为16.35亿元和5.78亿元，同比增长98%和195%。该报告预计第三季度营收将达到51——52亿元，但依然无法扭转继续亏损的现状。

第一季度社区月平均互动数同比增长35%，5月份同比增长41.5%，第三季度多款新游戏上线或迎来一波收入增长，但增收不增利，依然未能改变“出钱赚吆喝”、“赔钱换热闹”的现状。更为明显的是营收在超出预测的同时，亏损幅度也像洪水决堤一样不可收拾。继续在短视频上押注，还是转型电商，成了当前平台打破行业魔咒最大的困惑。从投资者的角度出发，营收超预期，但亏损也亦然；股价一直不被看好，但用户增长、广告营收增速、业绩喜人，是不争的事实，尤其广大品牌复投率高达75%，是其中最大的亮点。

换句话说，B站一直以来都是个“外行看热闹”的平台，效应在互联网平台中稳稳居于前列，但就是这块蛋糕被描绘得太大、太吸引人，让许多投资者欲罢不能，很难舍弃；另一方面，每年都在烧钱，并且愈演愈烈，无休止的亏损和投入，换来的是用户群体有明显增加、营收也开始拉升，但广告成本和效应几乎成正比递增，平衡盈亏成了一个无法破解的难题。

保持聚焦年轻群体