白酒迎来重大利空？一个新的抱团方向，附价值

1、牧原股份：预计2020年净利润为270亿元-290亿元，同比增长341.58%-374.29%。天邦股份预计2020年实现净利润31.5亿-33亿元，同比上涨逾30倍​。原因是受国内供需情况影响，生猪价格较上年同期大幅增长​。

猪肉板块的价格短期超跌，可能会有一个补涨方向，随着生猪存栏量的上升，动物疫苗可能迎来放量​。中牧股份、普莱柯、科前生物、生物股份可能受益​。

2、军工板块，十四五期间，军工订单大增是有预期的，大飞机国产替代是大势所趋，从未来发展的逻辑上没问题，现在就是等​等待回调企稳。

3、硅料报价涨幅超出预期，硅料龙头涨停，今年单晶硅料供应量仍然紧张，产业链景气度非常高，对于下游的硅片制造商，龙头公司可以采用大规模长期订单的方式锁定采购价格，平滑硅料企业的周期性，两者共赢，对下游企业影响不大​。

4、前段时间机构抱团锂电池，目前氢能源这块也有抱团的倾向，​潍柴动力，美锦能源可以重点

5、白酒板块跌幅居前，商品涨价的逻辑还是供需关系，茅台在上海被下架并不构成实质性的利空，白酒最大的旺季就是春季，去年除了高端白酒外，绝大部分酒都受到影响，白酒整体的消费规模已经达到顶部区间，出了有提价空间的高端白酒外，其它酒企并没有逻辑，白酒板块如果有一波像样的回调，高端白酒可能会迎来配置的机会。

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今天给大家分享了价值投资体系的一些内容，我以文字的形式放在下方，之后还会有更多的详细的内容分享，欢迎

价值投资者的交易体系

买入、卖出不是随性而为，任何交易都包含了深刻的逻辑

一、买入理由

只要逻辑在，最终常识一定会战胜一切。作为价值投资者，买入原则一定是：不愿意持有一年的标的，别持有一秒。

买入时最常见的三个理由

（1）低估值。低估值是高回报最重要的来源

（2）不影响企业核心利益的短期利空。企业的价值来自它未来自由现金流的贴现，所以短期盈利下滑，对一家企业的真实价值影响很小。巴菲特常见的买点，多来自这类利空。

（3）企业正在发生积极的变化。最典型的就是行业进入景气上行的周期，或者一家企业正在发生积极的变化

买入前要先确认，买入逻辑是低估值还是行业景气度？

不管是低估值，还是景气度，这个买入理由不存在对错，但需要在操作的过程中做到知行合一。大家心里一定要清楚，买低估值，一两年不涨就是常态，持股过程中要有平常心。如果买企业的景气趋势，就需要对行业的景气度进行持续的跟踪，这个过程难度并不低。

对于买点，一定要有安全边际。这个安全边际并不一定是绝对的低估值，因为如果你计划中长期持有，那可以买贵一些的。企业的增长越确定，估值容忍度越高。

对于持有，如果企业的竞争格局特别好，未来几年还是可以维持大概率不错的增长，可以对估值容忍度高一些。简单说，就是如果说业绩预期很好，估值可以适当的高一些也是没有问题的。这个估值合理的区间，就是持有为主。

二、卖出理由

价值投资者，卖出的原则是：

1、逻辑变了。常见的就是企业财报大幅低于预期，这个时候如果不能找到清晰的原因，说明不及预期是偶然的，那么不论盈亏，都需要考虑离场。

2、有更好的标的。当你持有一家预期收益20%的股票时，如果你能找到一家预期收益30%的好股票，那么就可以考虑换股了。

3、估值高了。如果计划持有一家企业股票五年以内，估值和价格对最终回报至关重要，那么当一个标的太贵，卖出只是时间问题。

4、与趋势交易相结合。在一只股票趋势的末端，容易出现大级别的回调，在这种情况下，与趋势交易系统相结合，辅助卖出。

我们有的投资者，喜欢亏损就不断补仓，如果说一直有这个习惯，多少成功的交易都弥补不了损失，偶尔看错换股或止损都是正常的，投资市场本身就是赔率与概率的游戏，没有人会永远正确。

三、系统下跌时如何应对

1、系统性下跌时，大部分股票都在下跌。如果个股与板块不合理了，可以调仓换股，如果说买的都是确定性高的标的，估值处于低位，那么耐心持有就是很好的方法

2、合理止损，按趋势投资的方式，寻找大级别的止损点，出现难以应对的情况，止损出局是最好的方式。比如在2015年6月，上证指数出现了大级别的顶部，不管什么类型的股票，都是泥沙俱下，这个时候，最好的应对方案就是止损。

3、仓位管理，当风险出现的时候，仓位管理就显得尤为重要了。浮盈加仓，浮亏止损就能够做到攻守兼备。

​总结：一个好点买点远比卖点重要，买入需要强大的逻辑驱动，而卖出只是价格贵了或者逻辑变了

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